الهام فرزانگان
چکیده
جریان اطلاعات و تعاملات درون بازارهای مالی تأثیر مهمی بر فرآیند کشف قیمت و انتشار احساسات و ریسک دارد. برای بورس اوراق بهادار تهران به‌‌عنوان یکی از مهم‌ترین بخش‌های بازار سرمایۀ ایران تاکنون پژوهش چندانی در حوزۀ آنتروپی انتقال و پویایی‌های جریان انتقال اطلاعات درون بازار انجام نشده است. در این پژوهش پویایی‌های جریان اطلاعات ...
بیشتر
جریان اطلاعات و تعاملات درون بازارهای مالی تأثیر مهمی بر فرآیند کشف قیمت و انتشار احساسات و ریسک دارد. برای بورس اوراق بهادار تهران به‌‌عنوان یکی از مهم‌ترین بخش‌های بازار سرمایۀ ایران تاکنون پژوهش چندانی در حوزۀ آنتروپی انتقال و پویایی‌های جریان انتقال اطلاعات درون بازار انجام نشده است. در این پژوهش پویایی‌های جریان اطلاعات میان شاخص‌های 39 صنعت اصلی در بورس اوراق بهادار تهران طی دورۀ زمانی 7/1/1389 تا 31/3/1402، مورد بررسی قرار می‌گیرد. به منظور اندازه‌گیری شدت جریان اطلاعات بین صنایع، از رویکرد آنتروپی انتقالِ ﻣﺆثر استفاده می‌شود. سپس، دنبالۀ ماتریس‌های اطلاعات برای پنجرۀ غلتان با اندازۀ یک سال و تعداد روزهای انتقال 5 روز، ساخته می‌شود. با توجه به وقوع رخدادهای بحرانی متعدد طی دورۀ زمانی پژوهش، به‌‌منظور بررسی تأثیر آن‌ها بر جریان اطلاعات، از شبکۀ k-نزدیک‌ترین همسایۀ مبتنی بر فاصلۀ فروبنیوس، آنالیز قوتِ تأثیر و شبکۀ آستانه، استفاده می‌شود. محاسبات نشان می‌دهد که ماتریس آنتروپی انتقال ﻣﺆثر از ویژگی زمان‌‌متغیر برخوردار است و طی اکثر دوره‌ها پایدار هست، بعلاوه، اکثر رخدادهای بحرانی بوقوع پیوسته در دورۀ زمانی پژوهش بر پویایی‌های جریان اطلاعات تأثیر قوی دارند. برطبق یافته‌ها مقادیر غیرنرمال قوت تأثیر با نوسانات بزرگ بازار و رخدادهای مهم همراه شده‌اند. به‌ویژه اینکه منبع اطلاعات غالب در دنبالۀ شبکه‌های جریان اطلاعات، به طور چشمگیری طی زمان تغییر می‌کند که بیانگر آن است که صنعت غالب در شبکه پایدار نیست و تغییر می‌کند.
